梵曦提示您：看后求收藏（去读读小说网www.csj-hose.com），接着再看更方便。
受到行业商业逻辑影响，银行天然是赚钱的。
其中的翘楚，以零售业务为主的招商银行，年报披露后的高分红，又成为了市场的热点。
最新业绩如何，我们一起来看一下。
一、投资逻辑复盘
招商银行最优秀的是它的零售业务，它充分利用零售的优势，提升信用卡业务，增强零售贷款规模；吸引金葵花用户、私人银行用户扩大在管资产规模，赚取财富管理收入。
招商银行的短期存款规模大、成本低，让它在净息差成本方面远低于同行，具有比较优势。
从安全的角度讲，招商银行的不良率和拨备率也领先同行，具有很强的优势。
除了国有六大行以外，招行是护城河最优秀的国内银行。
知道了招商银行的投资逻辑，它近期的状况如何？
二、公司情况
（一）公司基本情况
得益于成本优势，招商银行净息差在上市股份行中居前列。
招商银行在推动MAU向AUM和收入转化的过程中，完成大量低成本活期资金的自然积累，从而形成稳健的负债端优势，为资产端的定价提供了较大的空间。
零售客户数突破1.9亿户。
其中金葵花及以上449万户，私行客户逼近15万户。管理零售客户总资产突破13万亿，其中金葵花AUM为6.3万亿，金卡及普卡、金葵花AUM分别同比增10.9%、4.4%。
招行的客户融资总量(FPA)5.5万亿元，同比增8.4%。
其中非传统融资余额2.37万亿元，占客户融资总量余额的比例达到42.9%，对公客户数282.06万户，同比增11.66%。
（二）最新业绩情况
2023年招行净息差2.15，相比上年下降25个基点。
但根据公布的四季度数据，实时净息差已经下降至2.04，环比下降7个基点。
大量贷款在2024年会重新定价，因此未来净息差大概率还会进一步下降。
虽然净息差在下降，但绝大多数上市的全国性银行净息差都下降至1.7%，而招行还维持在2%附近，管理层应该已经尽力，不能太苛求。
招行的资产投放以个贷为主，资产收益率较低。
低负债成本铸就护城河，资产投放“低定价-低不
更多内容加载中...请稍候...
本站只支持手机浏览器访问，若您看到此段落，代表章节内容加载失败，请关闭浏览器的阅读模式、畅读模式、小说模式，以及关闭广告屏蔽功能，或复制网址到其他浏览器阅读！
本章未完，请点击下一章继续阅读！若浏览器显示没有新章节了，请尝试点击右上角↗️或右下角↘️的菜单，退出阅读模式即可，谢谢！
